台股筆記：每股盈餘與本益比
什麼是每股盈餘？
每股盈餘就是平均每張股票可以帶來多少收益。通常我們會稱呼每股盈餘為 EPS（Earnings Per Share）。
簡單來說，假設我的公司發行了一千張股票（意即一百萬股），去年賺了一千萬，那麼每股盈餘就是 。
如何理解每股盈餘？
但是問題來了，每股盈餘的數字，對投資人來說，有什麼意義呢？假設：
- 甲公司去年的 EPS 為 10
- 乙公司去年的 EPS 為 20
能看出哪家公司厲害嗎？沒辦法，顯然還需要更多資訊才行。
那 EPS 一開始存在的意義是什麼呢？
台灣證券交易所表示，為了鼓勵國內新創事業的發展，推動採用「彈性面額股票制度」，金管會於102年12月23日公告修正「公開發行股票公司股務處理準則」第14條，將原「股票每股金額均為新臺幣壹拾元」之規定，修正為「公司發行之股份，每股金額應歸一律」。未來國內公司發行股票之金額將不限於新臺幣10元，也就是說股票面額不再全部是10元，可以是5元、1元或是20元或其他面額，公司可以依照自己的需求自行決定股票發行面額。
其實因為在民國 103 年之前，台股發行面額是固定在 10 元的。而也因為發行面額固定，EPS 為 10 就代表——每股 10 元，一年後這 10 元可以再賺 10 元回來！也就是一年後翻本，超強。（而 EPS 為 20 就更強了對吧）
但隨著後來的彈性面額，EPS 就比較沒有單獨存在的意義了。
所以我們現在瞭解，光知道 EPS 沒什麼資訊價值，我們還要考量每股的股價才是。於是我們會進一步去看——本益比。
什麼是本益比？
本益比的「本」為股價、「益」為 EPS，所以顧名思義：
若我的公司去年賺了一千萬，而在外流通的股票有一百萬股（此時 EPS 為 10），並且當下的股價為 100，此時本益比就是 。
如何理解本益比？
以上面的例子而言，我買了一張 100 的股票花了十萬，而公司利用這個十萬賺到了一萬。所以你可以說，這個公司可以花 10 年回本。
所以本益比的一個白話意義就是：花幾年回本
這樣說來，本益比越小越厲害咯？大致上是這樣沒錯，但身為投資人，我們還是會在意這些盈利有沒有進到自己口袋對吧？
然而，本益比就算再低，公司的回本能力再厲害，也不能保證投資人的利潤——畢竟，公司賺的錢不一定會作為股利發出來。有可能公司會拿去擴廠、進一步投資、或拿去補之前的債務。
小結
- EPS 單獨看沒什麼意義，通常會搭配本益比一起看。
- 本益比越低表示公司回本能力越強，但這依然不一定代表投資人的利益。
附註
- 本益比的英文是 Price-to-Earning Ratio，簡稱 P/E ratio。
